日本擁有世界上對投資人較為有利的兩個第三支柱養(yǎng)老金資產(chǎn)投資工具——個人型定額供款養(yǎng)老金計劃(iDeCo)和日本個人儲蓄賬戶計劃(NISA),二者可共同為投資人免除每年高達55萬日元的稅收繳費,具有豐富多樣的投資產(chǎn)品和較高的收益水平,是日本民眾重要的養(yǎng)老儲蓄方式。日本第三支柱養(yǎng)老金資產(chǎn)管理通過較為完善的制度設(shè)計、高效的市場化運作和有效的風(fēng)險管理,在較短時間內(nèi)產(chǎn)生了非常好的效果,為我國更好地推動第三支柱養(yǎng)老金資產(chǎn)運營管理提供了經(jīng)驗借鑒。結(jié)合我國目前第三支柱養(yǎng)老金發(fā)展現(xiàn)狀,本文建議:應(yīng)增強第二、第三支柱養(yǎng)老金計劃間的運營管理聯(lián)系;金融機構(gòu)在創(chuàng)新養(yǎng)老金融產(chǎn)品供給服務(wù)的同時還應(yīng)積極承擔(dān)起投資者教育的責(zé)任;擴大第三支柱商業(yè)養(yǎng)老金計劃覆蓋的人群范圍。

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【部分圖文】：

圖2iDeCo總市值及增速

由于參加NISA的投資者都可以享受到個人所得稅和資本利得稅的高額減免,因此該計劃受到日本投資者的歡迎。自2014年NISA在日本建立以來,申請賬戶人數(shù)保持了年平均36%的增速。截至2018年12月底,日本全國共有690個金融機構(gòu)開展了NISA業(yè)務(wù)(其中377家開展了少年NISA業(yè)....

圖3NISA總市值及增速

圖2iDeCo總市值及增速同時,日本政府2019年7月發(fā)布的養(yǎng)老金預(yù)估報告顯示,未來每對日本夫妻每月的養(yǎng)老金替代率將不斷下滑。目前,日本政府預(yù)估的養(yǎng)老金替代率為61.7%,但報告認為,到2050年左右,替代率將進一步下滑至45%。而最悲觀的預(yù)判是,政府未能有效扭轉(zhuǎn)當(dāng)前日本經(jīng)濟滯....

圖4iDeCo投資工具投資使用占比情況

iDeCo是由厚生勞動省設(shè)立的個人繳費確定型養(yǎng)老保障計劃,與日本第二支柱企業(yè)繳費確定型養(yǎng)老金制度形成相互補充的退休儲蓄賬戶,資金用以保障退休后的養(yǎng)老生活,因此在金融產(chǎn)品的供給類型和投資方面較為保守。目前,iDeCo的可投資產(chǎn)品主要分“主要抵押產(chǎn)品”和“投資信托”兩類。iDeCo的....

圖5NISA投資工具使用占比情況

NISA是由日本金融廳推行的個人儲蓄賬戶,類似于英國的個人養(yǎng)老儲蓄計劃,主要目的是鼓勵民眾進行多樣化的金融資產(chǎn)投資,滿足企業(yè)融資需求和促進資本市場的良性發(fā)展。因此,NISA的可投資產(chǎn)品范圍比較寬泛,既有上市公司股票和投資信托,也有交易型開放式指數(shù)基金(ETF)以及房地產(chǎn)信托投資基....

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