并購是資本市場永恒的話題,也是企業(yè)實現(xiàn)跳躍式發(fā)展的最佳途徑。在“后疫情”時代,挑戰(zhàn)與機遇并存,中國企業(yè)在冷清的國際并購市場上日漸占據(jù)主導地位,正在掀起一股新的跨國并購浪潮。東山精密通過連續(xù)跨行業(yè)并購,成功實現(xiàn)了后發(fā)占領高點,引起了各界關注。其一系列資本運作對企業(yè)績效提升效果如何,以及有何經(jīng)驗啟示是本文進行案例研究的主題。本研究聚焦于東山精密這一微觀主體,以其跨行業(yè)涉足印制電路板制造行業(yè)的兩起重要并購事件作為切入點,運用文獻研究與案例研究相結合的方法,先介紹了了東山精密發(fā)生并購行為的行業(yè)背景及并購對象,從資本運作視角分析了東山精密靈活借助金融市場進行戰(zhàn)略并購的經(jīng)過及其動機,描述其并購實施發(fā)展路徑,然后列舉了其融資的主要方式,總結東山精密在資本運作方面的做法和經(jīng)驗,用財務指標分析評價了數(shù)年中資本運作帶來的績效變化,證實靈活運用資本運作為東山精密帶來了積極效應,最后揭露其風險點并給出并購中的啟示,期望為準備進行并購但自身缺乏資金的企業(yè)借助資本運作實現(xiàn)戰(zhàn)略并購提供借鑒與參考。案例分析發(fā)現(xiàn),東山精密從最開始就有明確的發(fā)展戰(zhàn)略,在自身能量不足的情況下,靈活運用資本運作,借助資本市場來支撐超體量的并購...

【文章頁數(shù)】：67 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖2.1圍繞資本流動的資本運作管理

資本的生命力在于不斷運動和增值,不斷擴張和壯大,每一個資本擴張的過程中也在相互競爭,如果它不抓住機會積極運動增值,就難以在激烈的市場競爭中占據(jù)有利的地位,企業(yè)自身也會難以前進,進而被市場淘汰或被其他資本吞噬。可以說,市場經(jīng)濟中無時不刻充斥著“大魚吃小魚”的事件,類似于大公司經(jīng)常會....

圖3.1 2010-2019年中國并購市場總體統(tǒng)計(單位:人民幣億元)

從2013年以來,中國國內(nèi)并購市場掀起一股浪潮,并購交易發(fā)生數(shù)量和規(guī)模屢創(chuàng)新高,成為僅次于美國的第二大并購投資地。但2018年,中國并購市場交易數(shù)量及規(guī)模雙雙下滑,一方面經(jīng)濟下行,不少企業(yè)現(xiàn)金流緊張,可用資金量受限,另一方面受中美關系惡化等影響,國外政府對中國企業(yè)技術收購警惕性較....

圖3.2中國對外直接投資流量(單位:億美元)

圖3.12010-2019年中國并購市場總體統(tǒng)計(單位:人民幣億元)國際投資方面,新千年以來中國企業(yè)跨國并購整體活躍,相比于上世紀,目標重心逐漸從追求規(guī)模經(jīng)濟效應和提高市場占有率,向謀求全球范圍資源最優(yōu)配置和爭奪優(yōu)質(zhì)人力資源、創(chuàng)新關鍵技術等方面轉移,雖然并購的內(nèi)容和范圍發(fā)生了變....

圖3.3中國PCB產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值及全球占比(單位:億美元)

PCB產(chǎn)業(yè)的興衰可以說與電子產(chǎn)業(yè)市場需求是息息相關的,幾次大的迅猛發(fā)展對應了數(shù)字家電、個人電腦、智能終端、物聯(lián)網(wǎng)等領域的爆發(fā),并且由于物聯(lián)網(wǎng)、5G、云計算數(shù)據(jù)中心等結構性增長熱點出現(xiàn),很可能引領新一輪需求。具體的,由于5G通信的特性,天線需要重新設計且需要更多微基站,使得相應PC....

本文編號：4051581