本文通過研究2014年1月2日—2019年5月10日大連商品交易所玉米期貨主力合約價格和錦州港玉米現(xiàn)貨價格的數(shù)據(jù),使用Stata15軟件運(yùn)用VAR模型做ADF單位根檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)、格蘭杰因果檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)函數(shù)以及方差分解等方法進(jìn)行實(shí)證分析,得出玉米期貨價格和現(xiàn)貨價格具有高度相關(guān)性、存在長期協(xié)整關(guān)系,玉米期貨價格和現(xiàn)貨價格互為格蘭杰因果關(guān)系,玉米期貨市場功能得到有效發(fā)揮。

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【部分圖文】：

圖1玉米期貨價格與現(xiàn)貨價格散點(diǎn)

中國證券期貨2019年8月價格波動的周期至少需要三年，本文選擇2014年1月2日至2019年5月10日，可以包括一個完整的玉米價格波動區(qū)間，能夠全面的反映各個時期玉米期貨價格與現(xiàn)貨價格的關(guān)系。玉米現(xiàn)貨價格選擇2014年1月2日—2019年5月10日大連錦州港平艙價。錦州港是玉米現(xiàn)....

圖2滯后階數(shù)為2的冉目根

第4期基于VAＲ模型的我國玉米期貨價格與現(xiàn)貨價格相關(guān)性分析(四)協(xié)整檢驗(yàn)采用EG兩步法進(jìn)行序列的協(xié)整檢驗(yàn)，即對回歸方程的殘差進(jìn)行ADF單位根檢驗(yàn)。如果殘差序列是平穩(wěn)的，則說明原序列存在協(xié)整關(guān)系，即玉米期貨價格和現(xiàn)貨價格存在長期均衡關(guān)系。殘差序列單位根檢驗(yàn)結(jié)果如表3所示。表3殘差序....

圖3玉米期貨價格對現(xiàn)貨價格影響的脈沖響應(yīng)

中國證券期貨2019年8月(sp)不是sp(fu)的格蘭杰原因。備擇假設(shè)H1:fu(sp)是sp(fu)的格蘭杰原因。對玉米期貨價格和現(xiàn)貨價格做格蘭杰因果檢驗(yàn)的結(jié)果如表5所示。表5格蘭杰因果關(guān)系因變量自變量F統(tǒng)計量P值卡方檢驗(yàn)統(tǒng)計量P值fusp13.360.000040.650.....

圖4玉米現(xiàn)貨價格對期貨價格影響的脈沖響應(yīng)①

中國證券期貨2019年8月(sp)不是sp(fu)的格蘭杰原因。備擇假設(shè)H1:fu(sp)是sp(fu)的格蘭杰原因。對玉米期貨價格和現(xiàn)貨價格做格蘭杰因果檢驗(yàn)的結(jié)果如表5所示。表5格蘭杰因果關(guān)系因變量自變量F統(tǒng)計量P值卡方檢驗(yàn)統(tǒng)計量P值fusp13.360.000040.650.....

本文編號：3958298