本文在基準(zhǔn)當(dāng)?shù)刎泿哦▋r(jià)(LCP)模型的基礎(chǔ)上引入支付時(shí)滯建立小國開放經(jīng)濟(jì)DSGE模型,研究支付時(shí)滯對(duì)匯率傳遞及經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響。結(jié)果表明引入支付時(shí)滯后,匯率不僅通過基準(zhǔn)LCP模型下實(shí)際邊際成本和匯率失調(diào)影響產(chǎn)品價(jià)格,還會(huì)通過匯率預(yù)期和利率影響產(chǎn)品價(jià)格,這使得支付時(shí)滯會(huì)加劇國內(nèi)通脹和經(jīng)濟(jì)波動(dòng),降低貨幣政策效果,增加貨幣政策調(diào)控難度。同時(shí),引入支付時(shí)滯的LCP模型減小了匯率傳遞程度,提高了LCP模型對(duì)匯率不完全傳遞的解釋能力。

【文章頁數(shù)】：16 頁

【部分圖文】：

圖1本國技術(shù)沖擊和勞動(dòng)供給沖擊下貿(mào)易條件脈沖反應(yīng)

從方程(24)知,本國正向技術(shù)沖擊下,貿(mào)易條件上升;外國正向技術(shù)沖擊下,貿(mào)易條件下降,且本國和外國技術(shù)沖擊下,貿(mào)易條件上升和下降的幅度相同。造成這種現(xiàn)象的原因在于本國正向技術(shù)沖擊下,廠商邊際成本下降,競爭的市場環(huán)境使得本國廠商降低產(chǎn)品價(jià)格,因而本國產(chǎn)品價(jià)格相對(duì)于進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格下降,....

圖2本國技術(shù)沖擊下經(jīng)濟(jì)變量的脈沖響應(yīng)

根據(jù)方程(17)知,匯率失調(diào)受到本外國產(chǎn)出和貿(mào)易條件的影響。本國技術(shù)沖擊下,外國產(chǎn)出不受影響y*t=0,貿(mào)易條件外生(見圖1),因而匯率失調(diào)程度由本國產(chǎn)出內(nèi)生決定,這主要是因?yàn)楸緡a(chǎn)出上升使得本國居民消費(fèi)上升,為了使國際風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)條件成立,本國消費(fèi)價(jià)格相對(duì)外國消費(fèi)價(jià)格下降,根據(jù)mt....

圖3本國技術(shù)沖擊下通脹脈沖反應(yīng)差的渠道分解

圖3描述了本國正向技術(shù)沖擊下支付時(shí)滯模型與基準(zhǔn)模型生產(chǎn)價(jià)格通脹脈沖反應(yīng)差的分解圖,從圖3可以看出,本國正向技術(shù)沖擊下,通脹差下降,說明經(jīng)濟(jì)存在支付時(shí)滯時(shí)通脹下降幅度更大,這與圖2結(jié)果一致。經(jīng)濟(jì)存在支付時(shí)滯時(shí),利率下降了1.83%,匯率失調(diào)上升幅度比基準(zhǔn)模型高1.63%。根據(jù)方程(....

圖4本國勞動(dòng)供給沖擊與經(jīng)濟(jì)變量的脈沖反應(yīng)

2012年以來中國勞動(dòng)力人口增長率幾乎為零,甚至出現(xiàn)負(fù)增長現(xiàn)象,這對(duì)經(jīng)濟(jì)有重要影響�；谥袊F(xiàn)實(shí)情況,本文在模型中引入勞動(dòng)供給沖擊并深入分析該沖擊下支付時(shí)滯對(duì)經(jīng)濟(jì)均衡的影響。當(dāng)經(jīng)濟(jì)遭受負(fù)向勞動(dòng)供給沖擊時(shí),勞動(dòng)供給下降,產(chǎn)出下降,工資水平上升,廠商邊際成本上升,廠商會(huì)提高產(chǎn)品價(jià)格,....

本文編號(hào)：3985587