發(fā)布時(shí)間：2025-04-15 01:41

　　在我國(guó)資本市場(chǎng)日趨成熟以及國(guó)家政策的積極推進(jìn)下,我國(guó)并購(gòu)和私募股權(quán)交易市場(chǎng)迅速發(fā)展。證監(jiān)會(huì)和中基協(xié)鼓勵(lì)私募股權(quán)基金通過(guò)各種方式參與上市公司并購(gòu)重組,而上市公司希望利用私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的專業(yè)優(yōu)勢(shì)提高并購(gòu)效率。在此背景下,“上市公司+PE”并購(gòu)模式自2011年出現(xiàn)后,在并購(gòu)市場(chǎng)迅速興起。作為一種在國(guó)內(nèi)還不甚成熟的創(chuàng)新并購(gòu)模式,國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)于PE機(jī)構(gòu)參與公司并購(gòu)的研究日漸增多,研究主要集中于并購(gòu)基金運(yùn)作模式、投資風(fēng)險(xiǎn)以及價(jià)值創(chuàng)造。相比之下,基于上市公司視角的并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)及控制較少被提及。本文選取旋極信息為研究對(duì)象,該案例是上市公司利用“控股股東+PE”模式開(kāi)展并購(gòu)的典型代表,也是國(guó)內(nèi)第一個(gè)公開(kāi)披露分級(jí)結(jié)構(gòu)并順利獲得證監(jiān)會(huì)通過(guò)的案例。本文分析歸納了“控股股東+PE”模式和“上市公司+PE”模式的特點(diǎn)和差異,集中梳理了旋極信息在“控股股東+PE”模式下的并購(gòu)流程、在各階段面臨的風(fēng)險(xiǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)控制措施�；�于財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)視角的風(fēng)險(xiǎn)控制有效性分析,本文提出了旋極信息風(fēng)險(xiǎn)控制中存在的問(wèn)題,并針對(duì)其成因進(jìn)行分析。最后,結(jié)合并購(gòu)模式和案例問(wèn)題,本文為“控股股東+PE”并購(gòu)模式下的上市公司并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制提供了對(duì)策性建議和...

【文章頁(yè)數(shù)】：77 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖１－１?２０１２－２０２１年我國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)交易情況??資料來(lái)源：根據(jù)普華永道發(fā)布數(shù)據(jù)整理??

１緒論??１緒論??１．１研究背景與研究意義??１．１．１研究背景??近年來(lái)，我國(guó)大力推進(jìn)宏觀調(diào)控的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、優(yōu)化??資源再分配。基于戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，國(guó)家積極出臺(tái)和完善大眾創(chuàng)業(yè)以及企業(yè)并購(gòu)??重組相關(guān)政策。在此背景下，中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)交易額從２０１２年的１，８６５億....

圖１－２研究框架??１１??

同營(yíng)運(yùn)１?ｆ衣充分發(fā)揮ｐｅ?｜??Ｓ?ｉ?ｆｅｎ風(fēng)丨極丨?官理、八力、能力不詿?專業(yè)優(yōu)勢(shì)?ｉ??｜?１?－－Ｊ?Ｉ?財(cái)務(wù)整含????；??｜丨返⑴■搬１丨⑶親險(xiǎn)丨丨『搬協(xié)議１?（?＾ｌｆ?ｋＢ￣＜Ｊ?）?［?ＳＳＭｗ?］?｜??／口小??，???．ＩＩＩ．—．．．．—?—????....

圖３－１并購(gòu)前旋極信息與實(shí)際控制人之間的產(chǎn)權(quán)及控制關(guān)系??資料來(lái)源：中信建投獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告??

３旋極信息并購(gòu)案例介紹???３旋極信息并購(gòu)案例介紹??３．１參與方基本情況??３．１．１旋極信息??北京旋極信息技術(shù)股份有限公司（下稱“旋極信息”）創(chuàng)立于１９９７年，立??足ＩＴ系統(tǒng)集成服務(wù)行業(yè)，是國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的嵌入式系統(tǒng)領(lǐng)域的民營(yíng)高新技術(shù)企??業(yè)。旋極信息于２０１２年登陸深圳證....

圖３－２?“上市公司＋ＰＥ”并購(gòu)模式??

?基于“控股股東＋ＰＥ”并購(gòu)模式的旋極信息并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制研究???現(xiàn)金或換股的方式實(shí)現(xiàn)退出。相較于傳統(tǒng)并購(gòu)模式，“上市公司＋ＰＥ”并購(gòu)模式??具有以下優(yōu)勢(shì)，一是上市公司可以借助ＰＥ機(jī)構(gòu)專業(yè)優(yōu)勢(shì)，提高并購(gòu)效率；二是??拓寬了募資渠道，以較少資金完成募資。對(duì)于ＰＥ機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，上市公司的參....

本文編號(hào)：4039873