價(jià)格發(fā)現(xiàn)是股指期貨具備的重要功能,這種功能的發(fā)揮程度對建設(shè)期貨市場具有重要意義。本文利用中證500股指期貨的一分鐘高頻數(shù)據(jù),實(shí)證分析了股指期貨及股指現(xiàn)貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能,并利用公共因子模型對二者關(guān)系進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析。結(jié)果表明,股指期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能要強(qiáng)于股指現(xiàn)貨,且期貨領(lǐng)導(dǎo)現(xiàn)貨7分鐘;動(dòng)態(tài)分析發(fā)現(xiàn):在期貨市場不斷完善的過程中,期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能尚不穩(wěn)定,其貢獻(xiàn)率時(shí)高時(shí)低。因此,本文認(rèn)為中證500股指期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能并沒有完整的發(fā)揮出來,還在進(jìn)一步完善當(dāng)中,并基于此為完善期貨市場相關(guān)制度建設(shè)提出針對性建議。

【文章頁數(shù)】：4 頁

【文章目錄】：
一、相關(guān)研究文獻(xiàn)評述
二、股指期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的理論機(jī)理研究
三、股指期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的理論模型構(gòu)建
四、中證500股指期貨與現(xiàn)貨價(jià)格引導(dǎo)的實(shí)證研究
    (一) 一分鐘高頻數(shù)據(jù)實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果
    (二) 公共因子模型檢驗(yàn)結(jié)果
五、結(jié)論與政策建議



本文編號：3992312