發(fā)布時(shí)間：2025-03-19 23:16

　　隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的快速發(fā)展,上市公司股權(quán)再融資的需求不斷加大,同時(shí),其融資偏好也從配股融資和公開增發(fā)融資轉(zhuǎn)向?yàn)槎ㄏ蛟霭l(fā)融資。定向增發(fā)近三年來已經(jīng)取代非定向增發(fā),成為上市公司進(jìn)行股權(quán)再融資的首選。 從2006年5月至2009年4月,滬市A股市場(chǎng)一共有156家上市公司實(shí)施了定向增發(fā)預(yù)案公告。從2006年5月至2009年4月,定向增發(fā)在企業(yè)融資方式中占據(jù)了36%的比例,在企業(yè)股權(quán)融資中占據(jù)了約78%的比例�，F(xiàn)實(shí)的數(shù)據(jù)說明了定向增發(fā)這種融資方式的重要地位。這156家實(shí)施定向增發(fā)預(yù)案公告的上市公司中,在公告日前后呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)上市公司的一共有55家,占所有實(shí)施定向增發(fā)預(yù)案公告上市公司的35%,而余下的101家上市公司在定向增發(fā)公告日前后出現(xiàn)了下跌的走勢(shì),占所有實(shí)施定向增發(fā)預(yù)案公告上市公司的65%,這意味著大多數(shù)實(shí)施定向增發(fā)預(yù)案公告的公司市場(chǎng)反應(yīng)為負(fù)的趨勢(shì)。而國(guó)外的已有研究表明定向增發(fā)公告效應(yīng)為正,也即是說股價(jià)呈現(xiàn)較為突出的上漲趨勢(shì)。我國(guó)定向增發(fā)公告效應(yīng)究竟如何?與國(guó)外的研究是否真的存在差異?導(dǎo)致差異的原因是什么?引起了筆者的興趣。筆者通過對(duì)滬市A股市場(chǎng)156家上市公司樣本進(jìn)行篩選,得出了12...

【文章頁數(shù)】：72 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖1.1不同融資方式比重圖

圖1.1不同融資方式比重圖在我國(guó)現(xiàn)有已經(jīng)定向增發(fā)的公司中，一些具有代表性的上市公司受定向自申銀萬國(guó)官方網(wǎng)站。

本文編號(hào)：4037004