文章以2010—2017年非金融類上市公司的數(shù)據(jù)樣本,通過區(qū)分金融化的投資期限與投資動機,研究了不同類型金融化對企業(yè)全要素生產(chǎn)率(TFP)的影響,在已有文獻基礎(chǔ)上進一步地厘清了金融化的不同動機以及及其交叉影響機制。研究表明:短期金融化對于流動比率具有改善作用;而長期金融化對于過度投資又具有抑制作用。兩種作用通過交叉機制緩解金融化行為對TFP的負(fù)向影響。在政策制定過程中要正確引導(dǎo)企業(yè)投資行為,避免非理性投資造成的效率損失。同時應(yīng)多管齊下緩解企業(yè)融資難的問題,避免實體擠出對TFP帶來的負(fù)面影響。

【文章頁數(shù)】：7 頁

【文章目錄】：
一、引 言
二、文獻綜述
    (一)“金融化”的概念界定
    (二)金融化與實體投資行為
三、研究假設(shè)
四、研究設(shè)計
    (一)研究指標(biāo)
        1.金融化投資界定
        2.TFP定義
        3.過度投資指標(biāo)
    (二)樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    (三) 研究模型
        1.短期金融化投資合理性驗證
        2.長期金融化投資合理性驗證
五、實證結(jié)果分析
    (一)描述性統(tǒng)計
    (二)主回歸結(jié)果
        1.不同期限金融化投資對企業(yè)TFP影響
        2.短期金融化投資的合理性分析
        3. 長期金融化投資的合理性分析
六、結(jié)論與展望
    (一)結(jié)論
    (二)政策啟示與展望



本文編號：4005286