房地產(chǎn)業(yè)具有推動經(jīng)濟增長、改善民生的作用,但是該行業(yè)高負債、高杠桿的特征十分顯著,眾多的房地產(chǎn)企業(yè)因大規(guī)模負債而面臨經(jīng)營風險,能夠化解房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營風險的關鍵在于合理地安排資金的籌措和使用,即企業(yè)應當合理地優(yōu)化資本結構確保資金的安全,從而改善盈利能力和價值水平,促進企業(yè)健康長遠的發(fā)展�；�于此背景本文選取中洲控股公司作為案例研究對象,對中洲控股資本結構進行優(yōu)化設計。首先通過對中洲控股的財務數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計與歸納,從不同的角度進行比較分析,得出中洲控股目前資本結構存在負債總體水平偏高,財務風險大;債務期限結構不合理,短期償債壓力較大;銀行貸款依存性高等問題,并根據(jù)問題分析原因。其次,本文從動靜態(tài)兩個角度對中洲控股資本結構進行優(yōu)化。先運用靜態(tài)方程測算出最優(yōu)資本結構,再利用熵權法確定內(nèi)外部影響因素的權重,以此為基礎并結合靜態(tài)最優(yōu)資本結構進行動態(tài)優(yōu)化,從而得到中洲控股最優(yōu)資本結構區(qū)間為[67.81%,74.09%],為確保目標區(qū)間的合理性,采用曲線估計對最優(yōu)區(qū)間進行檢驗。針對中洲控股資本結構存在的問題,提出加速資金周轉(zhuǎn)速率,降低債務水平;選擇多元融資渠道,增強輸血能力;適當調(diào)整債務結構,降低違約風險三...

【文章頁數(shù)】：63 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖1-1技術路線圖

1.3.3技術路線1.4創(chuàng)新之處

圖3-1 2015-2019年中洲控股盈利能力變化趨勢圖

通過財務指標的分析,可以清晰反映中洲控股的資本結構現(xiàn)狀。盈利能力指標是衡量企業(yè)業(yè)績的重要指標,盈利能力強可以給企業(yè)帶來更高的利潤,具備更加充足的資金償還債務,使企業(yè)償債能力加強。本文選用以下四個指標對中洲控股的盈利能力進行分析,中洲控股的盈利能力具體如表3-3、圖3-1所示:從表....

圖3-2 2015-2019年中洲控股償債能力趨勢圖

償債能力指標的好壞不僅是企業(yè)健康發(fā)展的重要衡量指標,更是外界投資者對企業(yè)發(fā)展前景預判的重要依據(jù),償債能力強的企業(yè)表明企業(yè)具備穩(wěn)定的現(xiàn)金流償還債務,企業(yè)發(fā)展良好,償債能力指標如表3-4,圖3-2所示:目前,中洲控股償債能力總體偏弱,從短期償債能力的角度分析,一般認為流動比率應維持在....

圖3-3 2015-2019年中洲控股杠桿水平圖1

由于房地產(chǎn)行業(yè)存在大量的預收賬款及存貨,因此上述指標僅從整體對中洲控股的償債能力進行了大致分析,為了更好地反映企業(yè)的實際負債情況,本文對其進行細化分析,具體分析如圖3-3所示:負債方面,調(diào)整后的資產(chǎn)負債率變化比較平緩,由2015年的69.95%上升為2019年的75%。而調(diào)整后的....

本文編號：4047825