外商直接投資(FDI)通常面臨著匯率的不確定性,尤其是在經(jīng)濟全球化的背景下,匯率的波動具有明顯的跳躍特征.運用Lee-Mykland跳辨識理論檢驗了匯率價格的時間序列中存在跳躍現(xiàn)象.運用跳擴散隨機過程建立匯率價格滿足的隨機過程,通過求解偏微分方程得出了外商直接投資于風險資產的最優(yōu)比例的近似解公式.數(shù)值分析研究了匯率的跳躍對外國投資商最優(yōu)資產配置策略的影響.

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【部分圖文】：

圖２跳辨說結果圖??表１人民幣兌美元匯率的跳躍時間點匯總??

我國ｆｔ?２００５年７月２１?Ｈ起，開始實行以市場供求為基儲參考一籃子貨幣進行調節(jié)、??有管理的浮動匯率制度２０〇５年匯改以后的人民幣匯率的市場化程度更高，因此本文從國奉??安數(shù)據(jù)庫中選取２００５年７月２１曰至２０１７年１１月３０?Ｈ的每Ｈ人民幣兌美元Ｃ率數(shù)據(jù)作為??實證分析的研....

圖５期補ｐ率壓對ｒ?＿影＿面＆?ｉｐ率爾期項＿伸對浐罐爾

率來反映市場??對人民幣的預期情況．實證結果表明，人民幣匯率升值的背景下，外商直接投資依ＩＨ上漲的原??因是匯率預期在發(fā)揮著重要的作用．但是人民幣的持續(xù)升值也會對我國的金融電場產生不利??的影響，比如人民幣升值會吸引大量的國外游資流入我國，可能引起鼠內的通貨膨脹，威脅我??國金融....

圖７?ｉｎ率＿爾寧邱對ｒ轉影響??

幣匯率升值的背景下，外商直接投資依ＩＨ上漲的原??因是匯率預期在發(fā)揮著重要的作用．但是人民幣的持續(xù)升值也會對我國的金融電場產生不利??的影響，比如人民幣升值會吸引大量的國外游資流入我國，可能引起鼠內的通貨膨脹，威脅我??國金融市場的穩(wěn)定．此時，我國應出臺相應的經(jīng)濟政策來抑制熱錢的....

圖８跳躍強度Ａ和＼對浐齒影響??圖０跳躍幅度一?－＝１和＃?—?１對＃鮮影晌??通過上述數(shù)值實驗，不難發(fā)現(xiàn)我們的數(shù)值分析結果與真實的屯場具有一定的吻合性，模??

２９２??數(shù)學的■實踐芍認識??５０＃??圈?８?中，．．設．定參數(shù)人ｔ．?＝?Ｑ．４３．．，辦＝〇．．￥？，＝?％?＝?０為?／９?＝?—０ＪＩ＃?ｒ?＝?〇．〇§，尤＝ｇ?＝?—０屬??？?＝?４，壓＝０．１２，?ｒ?＝?１０．實線代表匯率收益的跳躍強度固定為常數(shù)０．２５時，....

本文編號：4046953