以2011—2016年間我國A股高科技上市公司為樣本,利用手工收集的智力資本信息披露大樣本數(shù)據(jù),實(shí)證檢驗(yàn)智力資本信息披露與股價同步性間的關(guān)系,并進(jìn)一步探討了分析師關(guān)注、機(jī)構(gòu)投資者對這一關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。結(jié)果發(fā)現(xiàn):智力資本信息披露能夠顯著提高股價同步性;分析師關(guān)注、機(jī)構(gòu)投資者持股對智力資本信息披露與股價同步性間的正相關(guān)關(guān)系存在顯著的負(fù)向調(diào)節(jié)作用,即智力資本信息披露對股價同步性的正向影響隨著分析師關(guān)注度、機(jī)構(gòu)持股比例的提高而減弱。進(jìn)一步研究顯示:信息不對稱在智力資本信息披露對股價同步性的影響中發(fā)揮顯著的中介作用;與總體智力資本信息披露類似,人力資本、結(jié)構(gòu)資本分類智力資本信息披露對股價同步性也存在顯著的正向影響。

【文章頁數(shù)】：20 頁

【文章目錄】：
一、引言及相關(guān)文獻(xiàn)綜述
二、研究假設(shè)
    (一)智力資本信息披露與股價同步性
    (二)分析師關(guān)注對智力資本信息披露與股價同步性間關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)
    (三)機(jī)構(gòu)投資者對智力資本信息披露與股價同步性間關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)
三、研究設(shè)計
    (一)樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    (二)變量定義
        1.被解釋變量:股價同步性
        2.解釋變量:智力資本信息披露指數(shù)
        3.分組變量
        4.控制變量
    (三)模型設(shè)定
四、實(shí)證分析
    (一)描述性統(tǒng)計
    (二)回歸結(jié)果
        1.全樣本回歸
        2.分樣本回歸
五、穩(wěn)健性檢驗(yàn)
    (一)重新度量股價同步性
    (二)改變智力資本信息披露指數(shù)計分方法
    (三)使用交互項(xiàng)回歸分析調(diào)節(jié)效應(yīng)
    (四)工具變量法
    (五)傾向得分匹配法
    (六)將基金持股比例作為分組變量
    (七)改變分析師關(guān)注度計算方法
六、進(jìn)一步研究
    (一)傳導(dǎo)路徑檢驗(yàn)
    (二)分類智力資本信息披露與股價同步性
七、結(jié)論與啟示



本文編號：4047691