本文研究在資本賬戶自由化下,信貸擴張與資本流入對于系統(tǒng)性銀行危機風(fēng)險的影響。利用89個國家1973—2016年的長面板數(shù)據(jù),并控制影響銀行危機風(fēng)險多項因素后,研究發(fā)現(xiàn)資本賬戶自由化有助于降低銀行危機風(fēng)險。進一步研究發(fā)現(xiàn),FDI流入能顯著降低銀行危機風(fēng)險;適量的股權(quán)投資流入有助于增強銀行業(yè)穩(wěn)定性;但當股權(quán)投資大量流入時,伴隨著信貸過度擴張和資產(chǎn)泡沫,銀行危機風(fēng)險急劇增加;較低的債權(quán)投資流入對銀行業(yè)穩(wěn)定性無顯著影響,但當超過一定規(guī)模時,銀行危機風(fēng)險顯著增加。

【文章頁數(shù)】：15 頁

【部分圖文】：

圖1 資本賬戶開放和信貸擴張的平均邊際效應(yīng)分析

圖1顯示了在不同的資本賬戶開放水平下,隨著信貸擴張程度從0上升到4以后,銀行危機發(fā)生概率的變化情況。從圖1可以發(fā)現(xiàn),伴隨著資本賬戶開放程度的提高,信貸擴張所具有的銀行危機風(fēng)險顯著降低,這點在高收入國家中顯得尤為突出。對于高收入國家,在資本賬戶開放下,信貸擴張所帶來的銀行危機概率幾....

圖2 三類資本流入項與信貸擴張之間交互項的平均邊際效應(yīng)分析

在模型(6.2)、模型(6.4)和模型(6.6)中,添加了三類資本流入項與信貸擴張指標之間的交互項。在模型(6.2)中,信貸擴張指標的獨立作用從1到4級都顯示出對銀行危機顯著的正效應(yīng),信貸擴張指標與三類資本流入項的共同作用在圖2中利用平均邊際效應(yīng)圖進行分析,同時模型(6.4)和模....

本文編號：4051178