中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展已有三十余年,形成了以滬深主板市場(chǎng)、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)、中小板市場(chǎng)等為主的多樣性、多層次的資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。發(fā)展至今,我國(guó)證券市場(chǎng)經(jīng)歷過(guò)多次劇烈的波動(dòng),對(duì)市場(chǎng)的健康有序發(fā)展造成了不良影響。因此,有必要對(duì)資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的波動(dòng)特點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行全面判斷與描述,為政府更有效地監(jiān)管市場(chǎng)提供依據(jù),同時(shí)也將有利于投資者更加客觀開(kāi)展交易活動(dòng)。文中選取上證綜指、深證成指、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指的日收盤(pán)價(jià)作為實(shí)證樣本,通過(guò)建立GARCH模型并引入夏普比率的方式分析研究四個(gè)股票交易市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)特征以及投資績(jī)效。實(shí)證結(jié)果說(shuō)明,四個(gè)股指變化集聚性異常顯著,并呈現(xiàn)非正態(tài)與尖峰厚尾等特點(diǎn)。GARCH(1,1)模型對(duì)于四個(gè)股票指數(shù)的波動(dòng)擬合效果最好,績(jī)效評(píng)估結(jié)果表明創(chuàng)業(yè)板的投資效率最高,而滬深主板市場(chǎng)的投資效率相對(duì)較低。

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【文章目錄】：
一、前言
二、國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
三、基于GARCH模型的股票指數(shù)的波動(dòng)性研究
    1.數(shù)據(jù)來(lái)源
    2.模型檢驗(yàn)
        (1）平穩(wěn)性檢驗(yàn)
        (2）自相關(guān)檢驗(yàn)和異方差檢驗(yàn)
    33.基于GARCH模型的股指波動(dòng)性研究
        (1）基于GARCH模型的深證成指的波動(dòng)性研究
        (2）基于GARCH模型的中小板指數(shù)的波動(dòng)性研究
        (3）基于GARCH模型的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的波動(dòng)性研究
        (4）基于GARCH模型的上證綜指的波動(dòng)性研究
    4.股票指數(shù)的績(jī)效評(píng)估
        (1）夏普比率的數(shù)據(jù)來(lái)源
        (2）夏普比率的計(jì)算與分析
四、結(jié)論



本文編號(hào)：4054006