信用風(fēng)險作為金融市場上各個參與者共同面臨的主要風(fēng)險一直受到廣泛關(guān)注。同時對于信用風(fēng)險水平的量化也一直是貸款定價和風(fēng)險決策的核心。相對于西方發(fā)達國家而言，我國在信用風(fēng)險度量方面的研究起步較晚。目前我國在運用現(xiàn)代計量模型對信用風(fēng)險水平的度量上存在一定的缺陷，主要表現(xiàn)為應(yīng)用現(xiàn)代計量方法度量信用風(fēng)險上存在滯后。同時存在的問題是對于國外的風(fēng)險計量模型在我國的適用性不明確。目前廣泛應(yīng)用的傳統(tǒng)信用風(fēng)險度量模型（結(jié)構(gòu)模型）都是建立在完全信息的基礎(chǔ)之上的，這樣的理論條件與實際應(yīng)用中的情況存在差別。這種差別在中國股市的條件下更為顯著，這是因為中國股市的發(fā)展還有待完善。在這樣的情況下，建立覆蓋多個方面的模型有效性檢驗體系以及確定現(xiàn)代信用風(fēng)險度量模型在我國的適用性都具有很高的理論和現(xiàn)實意義。 在模型檢驗體系的建立過程中，考慮到結(jié)構(gòu)模型的理論優(yōu)越性和理論體系的相對統(tǒng)一性，本文采用結(jié)構(gòu)模型作為研究的切入點。根據(jù)結(jié)構(gòu)模型的理論發(fā)展進程選擇KMV模型和第一階段模型（First Passage Model）并同時引入放寬了完全信息假設(shè)的I2模型進行理論和實證的研究。建立了相對完善的信用風(fēng)險度量模型有效性的檢驗體系。這一體系包含了模型整體有效性、對不同信用風(fēng)險水平公司的區(qū)分能力、對公司資產(chǎn)變動信息的反應(yīng)速度和計量經(jīng)濟學(xué)檢驗等方面。實證結(jié)果表明結(jié)構(gòu)模型在信用風(fēng)險度量的整體有效性和區(qū)分能力上都具有普遍的有效性，另外，I2模型在檢驗體系涵蓋的各個方面都具有更為優(yōu)秀的表現(xiàn)，這樣的實證結(jié)果與理論分析中得出的I2模型的優(yōu)越性符合。最后，結(jié)合實證結(jié)果并同時考慮到研究數(shù)據(jù)的可得性以及我國金融市場現(xiàn)階段發(fā)展?fàn)顩r和未來發(fā)展趨勢等因素對I2模型在我國上市公司信用風(fēng)險度量、貸款定價、信用價差分析等方面的深層應(yīng)用提出了探索性的研究。同時，信用風(fēng)險度量模型有效性檢驗體系的建立在模型的實際應(yīng)用和未來發(fā)展等方面具有指導(dǎo)意義。
【學(xué)位單位】：南京財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2012
【中圖分類】：F832.51;F276.6;F224
【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻綜述
        1.2.1 信用風(fēng)險度量結(jié)構(gòu)模型研究現(xiàn)狀
        1.2.2 關(guān)于信用風(fēng)險模型有效性研究現(xiàn)狀
    1.3 研究方法和技術(shù)路線
    1.4 文章結(jié)構(gòu)安排及創(chuàng)新點
        1.4.1 文章結(jié)構(gòu)安排
        1.4.2 文章的創(chuàng)新點
第2章 結(jié)構(gòu)模型理論介紹
    2.1 KMV 模型介紹
    2.2 第一階段模型介紹
2模型介紹'>    2.3 I ²模型介紹
        2.3.1 關(guān)于簡化式模型的理論準(zhǔn)備
2模型的違約定義及不完全信息分類'>        2.3.2 I ²模型的違約定義及不完全信息分類
        2.3.3 定價趨勢
2模型違約率'>        2.3.4 I
2模型違約率
第3章 理論分析和I 2模型應(yīng)用的可行性分析
    3.1 模型理論分析
        3.1.1 模型違約界限設(shè)定分析
        3.1.2 模型違約定義分析
        3.1.3 模型效率分析
        3.1.4 模型度量結(jié)果分析
2模型在我國應(yīng)用的可行性分析'>    3.2 I²模型在我國應(yīng)用的可行性分析
第4章 信用風(fēng)險度量模型實證檢驗
    4.1 樣本選擇
    4.2 參數(shù)計算方法
    4.3 模型整體有效性分析
    4.4 模型誤分率分析
    4.5 模型信息反應(yīng)速度分析
    4.6 模型計量檢驗
第5章 結(jié)論與建議
    5.1 主要結(jié)論及政策建議
        5.1.1 結(jié)論
        5.1.2 應(yīng)用建議
    5.2 后續(xù)研究及I2應(yīng)用方向
        5.2.1 后續(xù)研究展望
        5.2.2 I 2模型應(yīng)用方向
參考文獻
攻讀學(xué)位期間發(fā)表的文章
致謝

【參考文獻】

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本文編號：2885034