上世紀(jì)九十年代,上海和深圳證券交易所成立。從那以后,中國(guó)股市不斷完善和發(fā)展,成為資本市場(chǎng)的重要組成部分。加入WTO后,資本市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放成為必然要求,其中,引入境外機(jī)構(gòu)投資者是重要舉措。我國(guó)于2011年實(shí)行了合格境外機(jī)構(gòu)投資者制度,即QFII,通過(guò)這項(xiàng)制度境外機(jī)構(gòu)投資者能夠投資于A股市場(chǎng)。其次,還從2014年開(kāi)始推行滬港通制度,它聯(lián)結(jié)了大陸和香港的股票市場(chǎng)。這些措施的施行,給我國(guó)資本市場(chǎng)帶來(lái)了額外的資金來(lái)源,也使得對(duì)外開(kāi)放程度進(jìn)一步增強(qiáng)。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行的背景下,實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要更多資金支持,提高外資吸引力顯得尤為重要,不但能擴(kuò)充金融市場(chǎng)資金來(lái)源,還能豐富投資主體,優(yōu)化市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。鑒于境外機(jī)構(gòu)投資者已經(jīng)日益成為我國(guó)股市不可缺少的一部分,因此有必要研究境外機(jī)構(gòu)投資者的引入會(huì)對(duì)股市波動(dòng)產(chǎn)生什么影響,以及它們與股市特征指標(biāo)相互影響的關(guān)系,為防范可能的金融風(fēng)險(xiǎn)和進(jìn)一步擴(kuò)大資本市場(chǎng)開(kāi)放提出政策建議。本文首先介紹了我國(guó)引入境外機(jī)構(gòu)投資者的制度,并考察了韓國(guó)和臺(tái)灣實(shí)行同樣政策的歷程,得到兩個(gè)經(jīng)驗(yàn):第一、要遵循“逐漸放開(kāi),從直接到間接”的原則;二、當(dāng)前,境外機(jī)構(gòu)投資者對(duì)股市穩(wěn)定性的影響力有限。接下來(lái),對(duì)實(shí)施引...

【文章頁(yè)數(shù)】：72 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    第一節(jié) 研究背景和意義
        一、研究背景
        二、研究意義
    第二節(jié) 研究思路與創(chuàng)新點(diǎn)
        一、研究思路
        二、創(chuàng)新點(diǎn)
    第三節(jié) 文獻(xiàn)綜述
        一、國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述
        二、國(guó)外文獻(xiàn)綜述
        三、文獻(xiàn)述評(píng)
第二章 相關(guān)制度介紹和理論基礎(chǔ)
    第一節(jié) QFII簡(jiǎn)介及我國(guó)推行過(guò)程
    第二節(jié) 滬港通簡(jiǎn)介
    第三節(jié) 國(guó)際資金流動(dòng)理論
    第四節(jié) 境外機(jī)構(gòu)投資者的相關(guān)分析——以行為金融學(xué)為視角
第三章 臺(tái)灣、韓國(guó)引入境外機(jī)構(gòu)投資者的歷程及經(jīng)驗(yàn)借鑒
    第一節(jié) 臺(tái)灣、韓國(guó)引入境外機(jī)構(gòu)投資者的歷程
    第二節(jié) 臺(tái)灣、韓國(guó)引入境外機(jī)構(gòu)投資者的經(jīng)驗(yàn)借鑒
第四章 境外機(jī)構(gòu)投資者對(duì)我國(guó)股市影響的實(shí)證研究
    第一節(jié) 基于引入境外機(jī)構(gòu)投資者后股市相關(guān)數(shù)據(jù)的直觀對(duì)比
        一、定義關(guān)鍵事件
        二、相關(guān)指標(biāo)說(shuō)明
        三、統(tǒng)計(jì)結(jié)果
        四、本節(jié)結(jié)論
    第二節(jié) 境外機(jī)構(gòu)投資者對(duì)我國(guó)A股市場(chǎng)波動(dòng)率的影響研究
        一、GARCH模型介紹
        二、變量設(shè)計(jì)與模型構(gòu)建
        三、描述性統(tǒng)計(jì)
        四、平穩(wěn)性檢驗(yàn)
        五、ARCH效應(yīng)檢驗(yàn)
        六、嘗試建立GARCH(1,1)模型
        七、穩(wěn)定性檢驗(yàn)
        八、對(duì)模型結(jié)果的分析
        九、小結(jié)
    第三節(jié) 境外機(jī)構(gòu)投資者與A股特征指標(biāo)的關(guān)系研究
        一、VAR模型介紹
        二、變量設(shè)計(jì)與模型構(gòu)建
        三、描述性統(tǒng)計(jì)
        四、實(shí)證分析
        五、小結(jié)
第五章 結(jié)論與政策建議
    第一節(jié) 針對(duì)境外機(jī)構(gòu)投資者的研究結(jié)論
    第二節(jié) 為進(jìn)一步擴(kuò)大資本市場(chǎng)開(kāi)放提出的政策建議
參考文獻(xiàn)
致謝
在讀期間研究成果



本文編號(hào)：3987108