發(fā)布時(shí)間：2025-04-27 01:57

　　分稅制度確立了分權(quán)制財(cái)政體系“一級(jí)政府、一級(jí)事權(quán)”的制度基礎(chǔ),隨著政府事權(quán)和財(cái)權(quán)的不對(duì)等,地方政府融資平臺(tái)應(yīng)運(yùn)而生。從1993年第一只城投債發(fā)行以來(lái),城投債開(kāi)始登上歷史舞臺(tái)。近年來(lái),城投債發(fā)行量越來(lái)越高,2014年,城投債拉開(kāi)強(qiáng)監(jiān)管序幕,監(jiān)管和發(fā)行管理逐步走向?qū)�業(yè)化。 城投債信用風(fēng)險(xiǎn)在2007年第一例城投債發(fā)生技術(shù)性違約后逐步開(kāi)始暴露。如何平衡收益和風(fēng)險(xiǎn),成為監(jiān)管和市場(chǎng)的共識(shí)。本文試著研究城投債信用利差的影響因素,并以江蘇省區(qū)縣級(jí)城投債數(shù)據(jù)為研究樣本,提取2018年至2022年樣本數(shù)據(jù),從不同城投債利差影響因素切入。 本文首先梳理了國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn),分析國(guó)外市政債券和國(guó)內(nèi)城投債在利差影響因素方面不同的研究成果,然后提出了城投債利差發(fā)展現(xiàn)狀和發(fā)展過(guò)程中存在的問(wèn)題,基于現(xiàn)狀從理論層面提出了城投債利差的不同影響因素。解釋變量選取來(lái)自宏觀和微觀兩個(gè)方面四個(gè)維度,包括宏觀經(jīng)濟(jì)因素、政府因素、主體因素和債券因素。在實(shí)證分析部分,通過(guò)stata軟件對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行多元線性回歸,結(jié)合分析結(jié)果,提出了一定的對(duì)策和建議。通過(guò)實(shí)證分析,發(fā)現(xiàn)(1)宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)于城投債信用利差有影響,但是影響程度有限,資金市場(chǎng)價(jià)格對(duì)城投債...

【文章頁(yè)數(shù)】：66 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第一章 緒論
    第一節(jié) 研究背景和意義
        一、研究背景
        二、研究意義
    第二節(jié) 文獻(xiàn)綜述
        一、國(guó)外文獻(xiàn)綜述
        二、國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述
    第三節(jié) 研究思路和方法
        一、研究思路
        二、研究方法
    第四節(jié) 本文的創(chuàng)新和不足
        一、本文創(chuàng)新點(diǎn)
        二、本文不足點(diǎn)
第二章 城投債利差發(fā)展現(xiàn)狀及問(wèn)題
    第一節(jié) 相關(guān)概念界定
        一、地方政府融資平臺(tái)
        二、城投債信用利差
        三、城投債利差分析理論
    第二節(jié) 城投債和城投債利差發(fā)展歷程
    第三節(jié) 城投債發(fā)展現(xiàn)狀
        一、我國(guó)城投債的發(fā)行情況
        二、我國(guó)城投債的期限分布
        三、我國(guó)城投債的評(píng)級(jí)情況
        四、我國(guó)城投債的區(qū)域和品種分布
    第四節(jié) 城投債和城投債利差發(fā)展問(wèn)題
        一、城投債信用利差中位數(shù)低位震蕩影響因素更細(xì)化
        二、城投債不同等級(jí)二級(jí)市場(chǎng)信用利差快速收窄后逐步走闊
        三、不同期限城投債二級(jí)市場(chǎng)信用利差逐步收攏
        四、不同地區(qū)城投債信用利差最近幾年逐步走闊
    第五節(jié) 江蘇省城投債和城投債利差發(fā)展問(wèn)題
        一、江蘇省城投債發(fā)展情況和問(wèn)題
        二、江蘇省城投債利差發(fā)展情況和問(wèn)題
        三、江蘇省城投債區(qū)域利差情況和問(wèn)題
第三章 城投債利差影響因素的理論分析
    第一節(jié) 城投債影響因素理論分析
        一、宏觀經(jīng)濟(jì)因素
        二、地方政府因素
        三、發(fā)行主體因素
        四、其他因素
    第二節(jié) 有關(guān)城投債信用利差影響因素的研究假設(shè)
第四章 城投債利差影響因素的實(shí)證分析
    第一節(jié) 模型設(shè)計(jì)思路
    第二節(jié) 樣本選取和數(shù)據(jù)來(lái)源
        一、被解釋變量
        二、解釋變量
        三、控制變量
        四、樣本選取
    第三節(jié) 變量描述性統(tǒng)計(jì)
    第四節(jié) 相關(guān)系數(shù)矩陣
    第五節(jié) 實(shí)證分析
        一、基準(zhǔn)回歸結(jié)果
        二、異質(zhì)性分析
    第六節(jié) 穩(wěn)健性分析
第五章 研究結(jié)論和建議
    第一節(jié) 研究結(jié)論
    第二節(jié) 研究建議
參考文獻(xiàn)



本文編號(hào)：4041700