自疫情爆發(fā)以來,各行業(yè)均受到嚴(yán)重影響,在此背景下,財務(wù)韌性不強的公司已然掉隊,在應(yīng)對黑天鵝事件沖擊時,企業(yè)需要有所準(zhǔn)備并合理應(yīng)對才能行穩(wěn)致遠(yuǎn)。資本密集型特點較為突出的地產(chǎn)行業(yè),在面對負(fù)面沖擊時尤為脆弱,業(yè)內(nèi)企業(yè)主要面臨的問題包括銷售不暢導(dǎo)致的現(xiàn)金流緊張,融資渠道收窄導(dǎo)致的舉債能力不足以及國家政策限制導(dǎo)致的擴(kuò)張速度放緩等。在這樣的背景下,很多地產(chǎn)企業(yè)陷入信用違約、資金鏈斷裂等窘境,以至掉隊甚至破產(chǎn)。財務(wù)冗余是企業(yè)低風(fēng)險和強流動性財務(wù)資源的集合,可以說,企業(yè)財務(wù)的靈活度主要由其所持有的財務(wù)冗余資源的多寡來反映,即企業(yè)財務(wù)冗余越高,越具備財務(wù)靈活性。財務(wù)冗余管理主要體現(xiàn)為如何最優(yōu)化配置和使用企業(yè)的冗余資源,這些資源主要包括多余的貨幣資金和潛在的低成本負(fù)債空間。持有較多的低風(fēng)險強流動性資源可以幫助企業(yè)在一定程度上平滑收入波動,也影響著其風(fēng)險承擔(dān)能力和戰(zhàn)略選擇傾向。本文將首先結(jié)合強流動性資產(chǎn)和企業(yè)潛在的低成本負(fù)債空間兩方面對財務(wù)冗余概念進(jìn)行定義,在此基礎(chǔ)上,進(jìn)一步考慮房地產(chǎn)行業(yè)的商業(yè)模式、政策環(huán)境、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、融資渠道以及管理層酌意等因素,為房地產(chǎn)企業(yè)建立一個擴(kuò)展后的財務(wù)冗余度量指標(biāo)體系,并將其應(yīng)用...

【文章頁數(shù)】：69 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1.緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的
    1.3 研究思路與框架
    1.4 研究創(chuàng)新
2.文獻(xiàn)綜述
    2.1 財務(wù)冗余相關(guān)概念
    2.2 財務(wù)冗余度量
    2.3 文獻(xiàn)評述
3.概念界定與理論基礎(chǔ)
    3.1 概念界定
    3.2 相關(guān)理論
        3.2.1 委托代理理論
        3.2.2 優(yōu)序融資理論
        3.2.3 有限理性理論
4.房地產(chǎn)行業(yè)特點及風(fēng)險分析
    4.1 房地產(chǎn)行業(yè)定義
    4.2 房地產(chǎn)行業(yè)商業(yè)模式
    4.3 房地產(chǎn)行業(yè)特點
        4.3.1 房地產(chǎn)屬于周期性行業(yè)
        4.3.2 房地產(chǎn)行業(yè)屬于資本密集型行業(yè)
        4.3.3 房地產(chǎn)行業(yè)受政策影響明顯
        4.3.4 房地產(chǎn)住宅和商業(yè)地產(chǎn)區(qū)域性明顯
        4.3.5 土地資源的稀缺性和產(chǎn)品需求的普遍性
        4.3.6 行業(yè)發(fā)展與上下游產(chǎn)業(yè)的關(guān)聯(lián)程度高
        4.3.7 經(jīng)營模式復(fù)雜
    4.4 房地產(chǎn)行業(yè)融資模式
        4.4.1 內(nèi)部融資
        4.4.2 股權(quán)融資
        4.4.3 銀行貸款
        4.4.4 債券融資
    4.5 房地產(chǎn)行業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險
        4.5.1 財務(wù)杠桿過高導(dǎo)致的籌資風(fēng)險
        4.5.2 高庫存導(dǎo)致的存貨管理風(fēng)險
        4.5.3 較長開發(fā)周期導(dǎo)致流動性風(fēng)險
5.房地產(chǎn)行業(yè)財務(wù)冗余指標(biāo)體系構(gòu)建
    5.1 現(xiàn)有指標(biāo)體系構(gòu)建方法
        5.1.1 目標(biāo)回歸分析法
        5.1.2 財務(wù)指標(biāo)度量法
        5.1.3 專家評分法
    5.2 現(xiàn)有財務(wù)冗余度量體系評價
    5.3 指標(biāo)選取
        5.3.1 現(xiàn)金冗余維度
        5.3.2 負(fù)債冗余維度
        5.3.3 融資約束維度
        5.3.4 戰(zhàn)略投資維度
        5.3.5 地產(chǎn)行業(yè)財務(wù)冗余指標(biāo)體系
    5.4 指標(biāo)模型構(gòu)建
        5.4.1 權(quán)重確定
        5.4.2 指標(biāo)預(yù)處理
        5.4.3 指標(biāo)綜合運算方法
    5.5 房地產(chǎn)行業(yè)財務(wù)冗余指標(biāo)構(gòu)建
6.財務(wù)冗余指標(biāo)的運用—以新城控股為例
    6.1 案例介紹
    6.2 數(shù)據(jù)來源
    6.3 新城控股財務(wù)冗余指標(biāo)綜合評價
    6.4 新城控股財務(wù)冗余管理優(yōu)劣勢分析及建議
        6.4.1 新城控股財務(wù)冗余管理優(yōu)勢
        6.4.2 新城控股財務(wù)冗余管理劣勢
        6.4.3 針對新城控股財務(wù)管理相關(guān)建議
        6.4.4 地產(chǎn)行業(yè)財務(wù)冗余管理建議
    6.5 房地產(chǎn)行業(yè)財務(wù)冗余指標(biāo)體系評價
        6.5.1 所有權(quán)性質(zhì)與戰(zhàn)略選擇視角
        6.5.2 財務(wù)冗余與投資趨勢視角
7.研究結(jié)論與展望
    7.1 研究結(jié)論
    7.2 研究貢獻(xiàn)與不足
    7.3 研究展望
參考文獻(xiàn)
附錄:地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)冗余指標(biāo)權(quán)重問卷表
致謝



本文編號：4052290