1998年3月,中國有了第一只公募基金——基金開元。到了 2018年,正值公募基金成立20周年。這20年來,中國基金業(yè)的發(fā)展越來越快,投資基金受到越來越多投資者的青睞,將其作為資產(chǎn)配置的方式之一。在公募基金市場中,開放式基金市場最大,信息披露也較全面。這20年來的發(fā)展,也暴露了基金市場的許多問題,其中基金管理者的管理能力良莠不齊,常常作為投資者們關心的問題而被注意到。而對于投資者來說,判斷一只基金是否有一個好的績效對他們的投資至關重要。目前基金的績效評價方法有很多,最早的基金績效評價的方法是提出衡量基金收益和風險的指標,例如單位凈資產(chǎn)、標準差等。后來學者們?yōu)閷で蟾�正確的基金績效評價所研究的成果,將收益和風險結(jié)合考察,對不同風險程度的基金進行績效評價,發(fā)展出了風險調(diào)整收益的績效評價方法。另外一些學者們關注基金績效是否存在持續(xù)性,提出了基金績效持續(xù)性的評價方法,本文是以評價基金管理者管理基金的能力為角度來探討。在討論分析國內(nèi)外文獻的基礎上,本文采用引入風險調(diào)整因子的基金績效評價模型來分析基金管理者是否具有選股能力、市場擇時能力和波動率擇時能力。在Ferson和Mo(2016)之前的國內(nèi)外研究...

【文章頁數(shù)】：48 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 引言
    1.1 研究背景與研究意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究的理論意義
        1.1.3 研究的實用價值
    1.2 研究方法與文章結(jié)構
        1.2.1 研究方法
        1.2.2 文章結(jié)構
    1.3 論文的創(chuàng)新與局限性
        1.3.1 本文的主要創(chuàng)新
        1.3.2 本文存在的局限性
2 文獻綜述
    2.1 相關基金績效評價方法的文獻綜述
    2.2 評價基金管理者投資能力的文獻綜述
        2.2.1 國外文獻綜述
        2.2.2 國內(nèi)文獻綜述
3 模型的設計與估計方法
    3.1 模型的選取與設計
    3.2 基準模型及估計方法
        3.2.1 四因子模型
        3.2.2 廣義矩估計
4 基金績效評價的實證分析和結(jié)果
    4.1 樣本的選取和數(shù)據(jù)的來源及處理
        4.1.1 樣本的選取
        4.1.2 數(shù)據(jù)的來源及處理
    4.2 樣本的描述性統(tǒng)計
    4.3 基金的選股能力
    4.4 基金的績效分解
    4.5 基金的波動率相關行為
    4.6 基金績效與市場情緒指標的回歸分析
5 結(jié)論與政策建議
    5.1 結(jié)論
    5.2 政策建議
參考文獻
后記



本文編號：4052968