評價企業(yè)盈利能力時所采用的會計利潤指標(biāo)存在明顯的缺陷,難以正確地反映企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營業(yè)績,因?yàn)楣蓶|的投入是有成本的,會計利潤并未考慮企業(yè)權(quán)益資本的機(jī)會成本。經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)是指從稅后凈營運(yùn)利潤中扣除包括股權(quán)資本和債務(wù)資本等全部投入資本的成本后的所得,其本質(zhì)是經(jīng)濟(jì)利潤。EVA能恰當(dāng)?shù)胤从称髽I(yè)的綜合管理能力,尤其是價值管理能力,因此EVA在國外企業(yè)的受歡迎程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他評價指標(biāo)。我國國資委決定從2010年開始對中央企業(yè)全面開展EVA考核,引導(dǎo)企業(yè)更加注重價值創(chuàng)造,實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值最大化的目標(biāo)。 本文以經(jīng)濟(jì)增加值為焦點(diǎn),以EVA理論和應(yīng)用為基礎(chǔ),以企業(yè)經(jīng)營成果為線索,通過對中國大唐國際發(fā)電股份有限公司近三年的經(jīng)濟(jì)增加值分析及與相關(guān)企業(yè)的對比分析,揭示發(fā)電企業(yè)普遍的價值創(chuàng)造現(xiàn)狀,通過經(jīng)濟(jì)增加值關(guān)鍵價值驅(qū)動因素分析,進(jìn)一步指出發(fā)電企業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值的關(guān)鍵價值驅(qū)動因素。針對這些關(guān)鍵價值驅(qū)動因素,結(jié)合企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營管理活動的其他方面,提出了提升發(fā)電企業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值的方法。 當(dāng)然,EVA存在一定的局限性,企業(yè)在具體運(yùn)用時,應(yīng)在學(xué)習(xí)和借鑒國內(nèi)外成功運(yùn)用EVA的上市公司經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上,考慮企業(yè)所處國內(nèi)國...

【文章頁數(shù)】：73 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖2一1通用汽車與默克制藥市值比較

圖2一1通用汽車與默克制藥市值比較市場增加值MVA是市值(公司價值)減去股東投入資本(總資本)的余額。女f}圖2一l所示，思騰思特公司通過對通用汽車和默克制藥M、/A的進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn):通用汽車的股東投入了450億美元的資本，而默克制藥的股東投入的資本是50億美元，他們的市值大約都....

圖2一2總收入構(gòu)成圖

經(jīng)濟(jì)利潤=總收入一顯性成本一隱性成木隱性成本=股東提供的資源的機(jī)會成本如圖2一2所示，早在1890年，英困著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家艾爾弗rm’德·馬歇爾(Alfred

圖2一3EVA對利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表的綜合考量由公式2一1及圖2一3可知，EVA的計算結(jié)果主要取決于三個基本變量:稅后經(jīng)

char羅)之間的差額，全部資本成本則為調(diào)整后的資本投入(capital)與加權(quán)平均資本成本率(WACC)的乘積。圖2一3EVA對利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表的綜合考量由公式2一1及圖2一3可知，EVA的計算結(jié)果主要取決于三個基本變量:稅后經(jīng)凈營業(yè)利潤、資本投入和加權(quán)平均資木成本率。其中....

圖2一6EV/、用于貝才務(wù)分析

、、l.‘J.‘l戶，J.、l二J.尹日﹂卜L戶︺一f系，做進(jìn)4步分解，如圖2一6所小[3]。EVA=(資本卜材民率一資本成本率)火資本投入(2一2)于婦獄EM入的定義及云!算公式，在對會云!·報表進(jìn)行系列調(diào)整，并得出較為準(zhǔn)確反}!央企業(yè)正‘}污經(jīng)營活動所產(chǎn)/}二的稅后凈營業(yè)利潤....

本文編號：4056230