產(chǎn)業(yè)政策是國家宏觀調控經(jīng)濟的重要手段,而政策實施的有效性是產(chǎn)業(yè)結構調整和經(jīng)濟高質量發(fā)展的前提條件。文章以2007-2017年上市A股企業(yè)為樣本,從風險承擔的角度實證檢驗產(chǎn)業(yè)政策的經(jīng)濟后果及其在企業(yè)不同生命周期階段的差異。研究發(fā)現(xiàn),產(chǎn)業(yè)政策支持對企業(yè)風險承擔具有激勵作用,在企業(yè)成長期和衰退期的激勵作用較強,在成熟期不顯著。對產(chǎn)業(yè)政策的作用機理研究發(fā)現(xiàn),產(chǎn)業(yè)政策支持可以通過政府補助、信貸支持以及稅收優(yōu)惠等途徑增加企業(yè)的可支配資源,進而提升企業(yè)風險承擔水平。進一步分組檢驗發(fā)現(xiàn),產(chǎn)業(yè)政策支持對企業(yè)風險承擔的激勵作用在市場化程度高的地區(qū)顯著;對處于衰退期的國有企業(yè)與處于成長期和成熟期的民營企業(yè)顯著。文章的結論從微觀層面提供了產(chǎn)業(yè)政策有效性的證據(jù),對國家產(chǎn)業(yè)政策的優(yōu)化調整以及企業(yè)的風險決策具有重要借鑒意義。

【文章頁數(shù)】：14 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、理論分析與假設提出
    (一) 產(chǎn)業(yè)政策支持與企業(yè)風險承擔
        1. 產(chǎn)業(yè)政策支持能夠提高企業(yè)風險承擔的動力。
        2. 產(chǎn)業(yè)政策支持可以提高企業(yè)風險承擔的能力。
    (二) 產(chǎn)業(yè)政策支持、企業(yè)生命周期與風險承擔
三、研究設計
    (一) 樣本選擇和數(shù)據(jù)來源
    (二) 變量定義
        1. 被解釋變量。
        2. 解釋變量。
        3. 控制變量。
    (三) 模型構建
四、實證結果
    (一) 描述性統(tǒng)計
    (二) 相關性分析
    (三) 基本回歸結果
    (四) 進一步檢驗
        1. 產(chǎn)業(yè)政策支持影響企業(yè)風險承擔水平的作用機制。
        2. 地區(qū)市場化程度的影響。
        3. 產(chǎn)權性質的影響。
    (五) 穩(wěn)健性檢驗
        1. 內生性的處理。
        2. 風險承擔指標的敏感性分析。
五、研究結論與啟示



本文編號：4041639