金融危機(jī)表明住房信貸違約可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險,但現(xiàn)有理論研究并未將住房信貸違約風(fēng)險納入分析框架。本文通過構(gòu)建包含異質(zhì)性房價沖擊和住房信貸違約的房地產(chǎn)動態(tài)隨機(jī)一般均衡(DSGE)模型,探究房價波動的溢出效應(yīng),同時研究宏觀審慎政策對住房信貸的監(jiān)管效果。基于中國的實際數(shù)據(jù),通過模擬分析得出以下結(jié)論:房地產(chǎn)市場對實體經(jīng)濟(jì)的溢出效應(yīng)主要集中在消費而不是產(chǎn)出和通脹,對金融系統(tǒng)的溢出效應(yīng)要大于實體經(jīng)濟(jì)。采用以住房信貸擴(kuò)張速度為目標(biāo)的動態(tài)資本充足率監(jiān)管方式能有效地控制信貸風(fēng)險,短期效果更加明顯。房價波動沖擊和利率沖擊是引起我國住房信貸波動的主要原因。

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【文章目錄】：
1 引言
2 基準(zhǔn)模型構(gòu)建
    2.1 儲蓄家庭
    2.2 借貸家庭
    2.3 生產(chǎn)性企業(yè)
    2.4 零售商
    2.5 銀行部門
    2.6 政府部門
    2.7 市場出清
3 模型擴(kuò)展
    3.1 金融監(jiān)管
    3.2 宏觀審慎政策
4 參數(shù)校準(zhǔn)與估計
5 模擬分析
    5.1 房價波動的溢出效應(yīng)研究
        5.1.1 技術(shù)沖擊的傳導(dǎo)效應(yīng)
        5.1.2 利率沖擊的傳導(dǎo)效應(yīng)
    5.2 宏觀審慎監(jiān)管效果分析
    5.3 方差分解分析
6 結(jié)語



本文編號：4051088