作為股票市場長期爭論的一個經(jīng)久不息的焦點話題,股票市場泡沫問題一直是理論界和實務界關注的重點。歷史的經(jīng)驗告訴我們,過度膨脹的股市泡沫會給金融安全以及經(jīng)濟系統(tǒng)帶來災難性的后果。但迄今為止,我國政府主要針對通貨膨脹而調控貨幣政策,并未明確提出控制股市泡沫。故而對于貨幣政策的調控效果,自然引起許多疑問。因此對于股市泡沫與貨幣政策問題的研究無疑具有非常重要的現(xiàn)實意義。本文首先對前人的研究作出總結,對股市泡沫的定義進行了界定。之后借助協(xié)整方程對我國股市泡沫進行度量,并對度量結果進行相應的統(tǒng)計分析。隨后分析了股市泡沫與貨幣政策的理論關系。而由于我國股市歷史較短,通過總結觀察不能得出明晰的結論,故借助于計量研究對我國股市泡沫與貨幣政策的關系進行檢驗。 計量研究結果表明:我國股市泡沫處于縮小階段的狀態(tài)相對較長,在增大階段,股市泡沫趨近于較大的正值,在縮小階段,則趨近于較小的負值,并且股市泡沫具備一定的正反饋性。這解釋了我國股市存在的追漲殺跌行為。進一步對我國股市泡沫與貨幣政策的關系進行計量檢驗的結果顯示:我國貨幣政策并不針對股市泡沫進行調整,但股市泡沫變動是貨幣政策調整的良好信號。表明我國央行實施相...

【文章頁數(shù)】：50 頁

【學位級別】：碩士

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摘要
Abstract
第一章 引言
    1.1 選題背景及意義
    1.2 研究思路與創(chuàng)新點
        1.2.1 研究思路
        1.2.2 創(chuàng)新點
    1.3 文獻綜述
        1.3.1 股市泡沫定義的文獻綜述
        1.3.2 股市泡沫度量的文獻綜述
        1.3.3 股市泡沫與貨幣政策關系的文獻綜述
第二章 我國股市泡沫的度量
    2.1 股市泡沫的生成機理
    2.2 股市泡沫度量的理論依據(jù)
    2.3 相關計量方法
        2.3.1 GLS 退勢單位根檢驗
        2.3.2 協(xié)整檢驗
    2.4 我國股市泡沫的度量
        2.4.1 數(shù)據(jù)來源及處理
        2.4.2 單位根檢驗結果
        2.4.3 協(xié)整檢驗結果
    2.5 我國股市泡沫的統(tǒng)計分析
第三章 我國股市泡沫與貨幣政策關系的計量檢驗
    3.1 股市泡沫與貨幣政策關系的理論分析
    3.2 主要計量方法
        3.2.1 Granger 因果檢驗
        3.2.2 脈沖響應函數(shù)
        3.2.3 方差分解
    3.3 我國股市泡沫與貨幣政策關系的計量檢驗
        3.3.1 計量檢驗中變量的選取
        3.3.2 協(xié)整關系檢驗結果
        3.3.3 格蘭杰因果檢驗結果
        3.3.4 脈沖響應分析結果
        3.3.5 方差分解結果
第四章 結論與建議
    4.1 結論
    4.2 建議
參考文獻
附表
在學研究成果
致謝



本文編號：4047596